易宪容：经济结构调整 必须去“房地产化”

从政府最近推出的一系列经济政策来看，政府坚持的经济运行方式，是以转变经济增长方式为主线，以打造中国经济升级版、调整经济结构为着力点，以此来释放改革红利。下半年的经济要在政策取向的底线与经济增长合理区间寻求平衡，这是保证经济增长方式得以转变和升级的基础。总体来看，方向是正确的。

不过，这里有一个问题值得密切关注。就是这种经济增长思路是否会回到以前的惯性思路上去。比如，政府一方面希望挤出房地产泡沫，另一方面迟迟不敢放弃房地产宏观调控的工具性，希望通过购买第一套住房来保证经济稳定增长。但住房作为投资与消费的区分，并非购买套数的多少，或只购买一套住房就不会投资。只要购买住房有利可图，那么购买一套住房用于投资就会非常普遍。如果住房是投资产品，又有过高的银行杠杆，那么住房投资涌入市场就成为必然，这就会强化房地产投资及房价上涨的预期。这才是全国当前房价持续上涨的根本所在。

其次，政府还把保障性住房作为下半年经济增长的动力，希望以此来增加投资拉动消费。比如扩大棚户区的改造。不过，我们应该看到，前十年中国经济增长很大程度上是房地产市场发展和繁荣所拉动的，并由此积累了一系列的经济社会问题。因此，政府要想真正的调整经济结构，就必须去经济的 房地产化 ，即以房地产市场重大调整作为整个经济结构调整的切入点。

只要经济的 房地产化 不去除，经济生活中的一些重大问题就无法解决。可以说，无论当前实体经济产能过剩还是金融体系影子银行盛行，无不是与这种经济 房地产化 有关。因此，政府要实现下半年经济的 托底线保增长 目标只能是从挤出房地产泡沫入手，只能是经济的 去房地产化 。否则，想不触动经济 房地产化 来实现其宏观调控目标是不可能的。