新热点和增长点正在形成

国家统计局不久前发布的数据显示，1—4月，民间投资增长5.2%，增速比一季度回落0.5个百分点，比全部投资增速低5.3个百分点；占全部投资的比重为62.1%，比去年同期下降3.2个百分点。

“鲶鱼”不活症结何在？如何破除障碍激发民间投资的内在活力？

向下的曲线看“难点”

从国家统计局发布的民间投资增速示意图可以看出：今年年初以来，民间投资增速画出了一条向下的曲线：1—2月，民间投资增长6.9%；1—3月，增长5.7%；1—4月增长5.2%。

“受市场需求疲弱、企业投资意愿不足、市场准入限制依然存在的影响，今年初以来民间投资增速持续回落。”国家统计局投资司高级统计师王宝滨指出，“由于民间投资总量较大，增速持续回落将会制约投资平稳增长，对此要高度重视。”

中国社科院中小企业研究中心主任罗仲伟告诉记者，在调研中他发现实体经济领域的一些企业在“观望”，周期性和结构性因素叠加，造成需求低迷，身处产能过剩领域的企业必须通过创新发展转型升级，但社会的信息透明度不够、市场信号不清晰，找不到好的投资方向，民间投资活力不足。

“第二产业总体过剩，民间投资自然不愿意投。第三产业固定资产投资主要集中在广义的交通领域，如铁路、公路、邮政的物流货运等领域，而这些领域大量的是国有投资，民间投资难以进入。”兴业银行首席经济学家鲁政委分析说。

冰火两重天说“激活”

细看前四个月民间投资的统计数据会发现，投资有冷有热，有两位数的下降，也有两位数的增长：1—4月，东北民间投资下降23.1%，煤炭开采和洗选业下降23.9%，黑色金属矿采选业下降29.8%；但同时，汽车制造业民间投资增长23.4%。

民间投资的数据是一面镜子，真实地照出了现实中地区和产业的活力，也反映出这样的现实：总需求低迷和产能过剩并存，但新的市场热点和经济增长点也在形成。

“1至4月新能源汽车生产15.4万辆，增长92.5%，这是工业生产中的绝对亮点。目前汽车行业固定资产投资的主体是民营企业，根本原因是新能源车的产业链成为民企的投资新热土。”全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树说，“近期南京金龙等企业大量投资新能源汽车，民间自主投资的活力和抓住市场机会的敏锐力使投资迅速增长。使2016年前四个月汽车民企投资占比78%，较2015年的74%增长4个百分点。”

“从另外一个角度来看，目前中国经济的产业结构发生了根本性的改变，第三产业占比超过55%。”鲁政委说，“如果统计的不是单纯的民间固定资产投资，而是包括研发和设计等的全部投资，这个数据会好一些。”

在鲁政委看来，一方面要看到，民间投资不是不投，而是顺应中国产业结构调整的方向，往第三产业投资，但这种投资不能体现在固定资产投资的统计数据上。同时，中国目前已成为全球最大的对外投资国，最近两三年民间投资新增的对外投资远超境内投资，这说明国内的投资预期回报率低。

市场和政策论“长远”

“新能源汽车民间投资的高企说明，有较好的市场前景，有盈利的空间，没有过高的门槛，投资自然就会来。”崔东树指出，“相应的，如果仅仅简单地拉动投资，而不是从根本上解决新的市场增长点和投资准入问题，是徒劳的。”

专家建议，要进一步加快服务业领域的改革，尤其是交通、邮政等民间投资进不去的领域，要加大改革力度，打开大门，让民间投资快点进入。目前，PPP等改革就是一种努力，但改革力度还要加大。

“中国经济发展到今天必须通过创新实现转型升级，这是公认的道理。但变成实实在在的行动，投资行为必须改变短期、投机、功利的倾向。国家要通过长期稳定良好的政策引导民间资本到实业上，加快经济转型升级的步伐。”罗仲伟强调。

“现在制约投资的不是资金，而是对前景的判断问题。有良好预期就可以有持续性的投入，民间投资需要良好的市场信号和政策信号。”崔东树认为，供给侧结构性改革将更多通过市场的力量推动投资的增长。民间企业的进出要按照市场的正常信号进行，形成以市场为导向的良性循环模式，使企业通过合理的判断去决定正确的投资方向。