金融乱象愈演愈烈之势 投资者门槛应和金融监管程度成反比

    乱象从数据中亦能窥一二。以乱象集中的P2P网贷行业为例，截至2016年3月底，全国P2P运营平台数量达到2632家，相比2014年底增加了1057家，但截至2月29日，问题平台累计达到2133家，尤其在近几个月，问题平台以数十家递增。

　　金融开放向前推进，金融风险相伴而生，这种风险在宏观经济整体下行和监管逐步加强的背景下，呈现愈演愈烈之势。

　　4月21日，线下理财公司望洲财富在官网贴出公告，称经多日联系及多方查询，董事长杨卫国失联，预计卷款约10亿元。此类事情并不鲜见，本月初上海市公安局经侦总队对涉嫌非法吸收公众存款和非法集资诈骗犯罪的“中晋系”相关联的公司进行了查处，后者通过网上宣传、线下推广等方式，承诺高额年化收益，向公众大肆非法吸收资金，其规模达数十亿元之巨。去年底“暴雷”的e租宝，非法集资高达500多亿元，涉及投资人数近百万，巨额资金不少被平台涉案人员挥霍。

　　乱象从数据中亦能窥一二。以乱象集中的P2P网贷行业为例，截至2016年3月底，全国P2P运营平台数量达到2632家，相比2014年底增加了1057家，但截至2月29日，问题平台累计达到2133家，尤其在近几个月，问题平台以数十家递增。

　　乱象也引发了监管层的高度关注，一系列整治措施随之发布。近日，国务院牵头多部委联合召开会议，针对互联网金融制定了分领域、分地区条块结合的专项整治方案，按照业务形态，打造不同监管机构联合地方政府及相关金融监管部门的“多合”整治体系。并首次将第三方支付、网络借贷、股权众筹、互联网保险、首付贷等多个领域纳入整治。

　　此外，监管层还开始采用“堵截”的方式，试图从源头上减少类似风险案例发生，去年底开始，重庆、深圳、上海等地先后叫停P2P新平台注册，近日甚至暂停登记注册在名称、经营范围中含有“金融”相关字样的企业。

　　上述监管措施十分具有必要，也能在一定程度上防范类似金融风险。但要根治此类金融乱象，还需标本兼治，甚至更为重要的是，要铲除此类乱象滋生的土壤。

　　欲治其乱，先辨其源。P2P平台、线下理财公司等都具有金融机构属性，去年初银监会宣布架构大调整，亦将P2P网贷划归普惠金融局监管。一般而言，金融机构的投资者门槛和监管严格程度成反比，如银行、公募基金投资者门槛较低，则市场准入和监管越严格；私募、创投投资者门槛较高，其审批和监管则相对宽松。P2P平台、线下理财公司面向大众，准入和监管理应十分严厉，但目前的情况往往相反，以P2P平台成立为例，此前仅需在工商管理部门注册和通信管理部门备案，即可上线吸收公众投资。

　　因此，需从银行资金存管、中央数据库为代表的信息披露机制、信息安全等方面，提高金融理财行业准入门槛，同时设立保证金作为产品违约兑付准备金，并以保证金的多少来限制规模，以此从源头上杜绝e租宝之类的金融理财公司。

　　与此同时，对于一些涉嫌非法集资和诈骗的金融行业乱象，需加大违法惩处力度，执法必严。以目前被查处的跑路平台为例，不少非法募集和诈骗而来的资金，被平台管理人员或幕后人员挥霍甚至转移到海外，致使广大投资人利益受到极大损害。治乱需用重典，加大对资金去向的追查，以及对涉案人员、“老赖”加大惩治力度，以期达到以儆效尤的效果。

　　当然，监管方式也不宜一刀切。如互联网金融作为普惠金融的一种，其兴起满足了以小微企业和个人为主的群体对资金和金融服务的需求，网络的便捷性又解决了部分人群理财服务的可获得性问题。

　　一言以蔽之，治乱须优化监管模式，并完善法制建设，让金融乱象无滋生土壤，令行业健康有序。