第一章 2011年4季度电子元器件行业运行环境分析

 

第一节 宏观经济运行与行业发展

2011年4季度经济增长速度处在一个正常的区间，很大程度上符合宏观调控的目标，经济软着陆迹象进一步明显。

一、经济增长平稳回落制造业大幅回落后年底回升

2011年全年国内生产总值（GDP）471564亿元，按可比价格计算，比上年增长9.2%，较2010年的10.4％有所回落。分季度看，1季度同比增长9.7%，2季度增长9.5%，3季度增长9.1%，4季度增长8.9%，创两年新低。从环比看，4季度GDP比3季度增长2.0%。

2011年12月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月回升1.3个百分点，略高于扩张与收缩的临界点——50%，是2009年3月以来的次低点，并低于历史同期均值2.0个百分点。表明在消费旺季临近的带动下，企业生产增长，制造业经济总体略有回升，但在国内外市场需求持续放缓的情况下，未来制造业经济发展趋势仍有待进一步观察。

二、工业生产平稳较快增长

2011年全年，全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长13.9%，比前3季度回落0.3个百分点，其中轻工业增长13.0%。分行业看，39个大类行业增加值全部实现比上年增长。其中，通信设备、计算机及其他电子设备制造业同比增长15.9%。全年规模以上工业企业产销率达到98.0%，同比下降0.1个百分点。规模以上工业企业实现出口交货值101946亿元，比上年增长16.6%。

三、固定资产投资增速回落

截至2011年4季度末，城镇固定资产投资301933亿元，同比名义增长23.8%，比前3季度回落1.1个百分点。分产业看，第一产业投资6792亿元，同比增长25.0%；第二产业投资132263亿元，同比增长27.3%；第三产业投资162877亿元，同比增长21.1%。在第二产业中，工业投资129011亿元，同比增长26.9%；其中，制造业投资102594亿元，增长31.8%。通信设备、计算机及其他电子设备制造业同比增长34.2%。

四、消费需求增速平稳

2011年全年，社会消费品零售总额181226亿元，同比名义增长17.1%，比前3季度加快0.1个百分点，增速平稳。其中，限额以上企业消费品零售额84609亿元，同比

 

增长22.9%。。按消费形态来看，商品零售160683亿元，增长17.2%。在商品零售中，限额以上企业商品零售额78164亿元，增长23.2%。其中，家用电器和音像器材类增长21.6%，回落6.1个百分点。

五、进出口保持较快增长外贸顺差继续收窄

2011年全年进出口总额36421亿美元，比上年增长22.5%；出口18986亿美元，增长20.3%；进口17435亿美元，增长24.9%。进出口相抵，顺差1551亿美元，比上年减少264亿美元。贸易方式继续改善。分产品看，2011年，我国机电产品出口10855.9亿美元，增长16.3%。其中电器及电子产品出口4457.9亿美元，增长14.7%。

第二节 货币政策与行业发展

一、中央经济工作会议召开继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策

2011年12月12日至14日，2012年中央经济工作会议在北京召开。会议提出，为推动2012年经济社会发展，要突出把握好稳中求进的工作总基调。继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性、灵活性、前瞻性，继续处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系，加快推进经济发展方式转变和经济结构调整，着力扩大国内需求，着力加强自主创新和节能减排，着力深化改革开放，着力保障和改善民生，保持经济平稳较快发展和物价总水平基本稳定。

此次会议是在国际金融市场剧烈动荡，全球经济增速放缓，中国内生增长动力减弱，以及人民币连续多日跌停的背景下召开的。从会议提出的具体政策框架来看，政策组合的搭配并未超出公众的预期，仍然要实施积极的财政政策和稳健的货币政策。但是，会议明确地提出，2012年的工作突出“稳中求进”的总体基调，将“保持经济平稳较快发展”重新置于“调结构”和“管理通胀预期”之前，这标志着中央政府宏观调控思路已经全面转向。

在结构扭曲的背景下，维持不平衡的增长只是权宜之计。稳增长不能忘改革。把握好未来十年的战略机遇期，我们需要利用好经济调整带来的契机，理顺要素价格体系，实施结构性减税，逐步解决改革不彻底带来的各种制度性障碍，为下一轮经济腾飞打下良好基础。

二、人民银行三年来首次下调存款准备金率

中国人民银行决定，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

此次下调是中国人民银行近三年来首次下调存款准备金率，标志着货币政策实质转向。此前，由于刺激政策退出以及通胀压力所迫，中国人民银行已经连续12次上调存款准备金率至21.5%的历史高点。

本次下调存款准备金率有着多方面的经济原因。首先，通胀潮水逐步退却。自7月CPI创出本轮高点6.5%后，通胀连续5个月下滑至12月的4.1%，压力明显减轻。其次，领先指标预示中国近期前景黯淡。11月中采PMI已经降至49，为2009年2月以来首次跌至荣枯线以下。12月虽略有回升，但仍显著低于除2008年的历史均值。再次，资本外流压力凸显，加剧国内资金紧张。2010年10月央行外汇占款余额为23.29万亿元，比9月减少893.4亿元，是8年来首次负增长。本次下调存款准备金率释放近4000亿流动性。最后，在中国央行采取动作之前，澳大利亚、巴西、欧洲央行已经率先调降利率或存款准备金率。

由于全球经济增长乏力，国内房地产调控并未放松，若2012年1季度经济未有起色，预计存款准备金率仍有下调空间。

第三节 财税政策与行业发展

一、国务院九措施力挺小微型企业

国务院总理温家宝2011年10月12日主持召开国务院常务会议，研究确定支持小型和微型企业发展的金融、财税政策措施。会议研究确定了金融支持小型微型企业发展的政策措施：1、加大对小型微型企业的信贷支持；2、清理纠正金融服务不合理收费，切实降低企业融资的实际本钱；3、拓宽小型微型企业融资渠道；4、细化对小型微型企业金融服务的差异化监管政策；5、促进小金融机构改革与发展；6、规范管理、防范风险的基础上促进民间借贷健康发展；7、加大对小型微型企业税收扶持力度；8、支持金融机构加强对小型微型企业的金融服务；9、扩大中小企业专项资金规模，更多运用间接方式扶持小型微型企业。该政策对电子及通讯制造业中的小微型企业是个利好的消息。

二、银监会出政策支持小微型企业

银监会在2011年10月24日出台了《关于支持商业银行进一步改进小型微型企业金融服务的补充通知》，要求商业银行加大对小型微型企业的贷款投放，努力实现小型微型企业贷款增速不低于全部贷款平均增速，增量高于上年同期水平，并重点加大对单户授信总额500万元(含)以下小型微型企业的信贷支持｡该政策对电子元器件产业中的小、微型企业提供了一定的金融支持。

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