某房地产开发有限公司融资报告

　　目 录

　　第一章 概 要

　　一、借款人评价

　　二、项目评价

　　三、市场评价

　　四、投资筹资评价

　　五、财务评价

　　六、贷款风险评价

　　七、评估结论

　　第二章 借款人评价

　　一、借款人概况

　　二、经营者素质及管理水平

　　三、信用状况评价

　　四、资产负债分析

　　五、盈利能力及资产运用效率

　　六、现金流量分析

　　七、信用状况评价

　　八、企业前景评价

　　第三章 项目建设条件评价

　　一、项目建设的必要性

　　二、项目建设内容、规模和建设

　　三、项目实施进程评价

　　四、项目建设条件评价

　　五、设计单位资质评价

　　六、施工、监理单位资质评价

　　七、环境保护评价

　　第四章 市场评估

　　一、市场供求状况及其发展趋势分析

　　二、城东房地产市场分析

　　三、市场定位分析

　　四、市场预测分析

　　五、项目分析

　　第五章 投资估算和筹资评价

　　一、投资估算

　　二、投资来源及筹资评价

　　三、项目投资计划评价

　　四、有关说明

　　第六章 偿债能力评估

　　一、项目财务效益预测

　　二、项目财务现金流量分析

　　三、资金来源与运用分析

　　四、项目偿债能力评估

　　五、项目敏感性分析

　　第七章 贷款风险与效应评价

　　一、定量分析

　　二、定性分析

　　三、贷款担保评价

 

　　第一章 概 要

　　根据××房地产有限公司开发“××××”工程申请贷款的需要，经工行×××支行初审，并报工行×分行营业部住房信贷处研究决定，组成评估小组，于2002年11月24日对该项目进行全面评估(评估基准日确定为2002年9月30日)。根据项目的现有资料、开发现状、项目实施条件和可操作的方案，参照工行“房地产开发贷款评估办法”的要求，评估组采用必要的评估程序，通过对借款人综合情况及开发项目建设条件、市场及预测、效益、风险等多方面分析得出评估结论，并于2002年11月29日完成评估工作。现将评估报告简要概述如下：

　　一、借款人评价

　　××房地产有限公司(以下简称××)成立于1999年7月22日，是××××集团股份有限公司下属的全资公司。法人代表×××，注册资本2000万元，分别由××××集团股份有限公司投资1800万元和××××房地产有限公司投资200万元构成;公司主营房地产开发，具有房地产三级开发资质。2001年1月起正式进行“××××”联排别墅和复式别墅高档住宅小区项目开发。在近1年的销售时间里，在成都市激烈的市场竞争中，“××× ×”业已取得近2.5亿元的销售佳绩，实际到帐销售收入为15848.89元。截止2002年9月，公司资产总额为21335万元，负债总额为13482 万元，所有者权益为7852万元。

　　××在工行×××支行开有一般结算帐户。截止2002年9月30日，在工行×××支行存款余额为557万元;公司借款余额9000万元，其中工行×××支行借款7000万元，中行××支行借款2000万元，均按时付息，无借款逾期现象发生。企业无不良信用记录，2002年经工行×分行审核评定信用等级为未评级。

　　通过资产负债率、盈利能力及资产运用效率、现金流量的分析，得出以下结论：企业所有者权益呈现增长趋势,自身积累增加,对负债的依赖程度减小，有较强的付息能力、融资能力和偿债能力。

　　二、项目评价

　　“××××”居住小区项目，位于成都市东南部锦江区××乡

　　永兴村三、四组(×××村)二环路内侧×××米，地理位置优越，交通便利。该项目总占地163,648平方米(含代征地41,024平方米)，建筑总面积116,092平方米，其中：商品住宅111,162平方米(可销售面积95,118平方米，赠送面积16,044平方米)，会所 2,820平方米，幼儿园1,490平方米，配套用房620平方米。

　　项目规划设计有52幢住宅楼和配套建筑，住宅户型均为跃层式联排别墅和复式别墅，面积在160平方米到298平方米之间，共403套，其中联排别墅319套、复式别墅84套。项目容积率0.95，绿化率53%。

　　项目各项报批手续齐备，建筑勘察、设计、建设、监理单位均具有相应资质。小区于2001年8月全面开工，截止2002年11月已完成52栋住宅项目土建工程、外立面装饰和水电气安装;游泳池、配套用房、小区道路和景观绿化工程建设还在进行之中，预计在2002年12月完工交房。

　　三、市场评价

　　根据企业提供的资料，“××××”项目定位为大规模高档联排别墅和复式别墅小区，该项目具有地理位置优越，小区环境别具一格等优越性，同时存在小区内车位比不足，定位较高，销售不容乐观等劣势。通过选取交易实例进行分析，得出联排别墅平均售价5391元/ m2，复式别墅平均售价4183元/ m2。本项目可实现销售收入联排别墅43466.61万元，复式别墅6061.17万元,预计可实现销售收入49527.78万元。

　　四、 投资筹资评价

　　根据企业提供的经规划局批准的总平方案，参考该开发企业在同类项目上的开发成本以及成都市同类建设项目经济技术标准，并结合项目自身情况，经测算该项目总投资40573.09万元，其中项目开发成本(土地、房屋开发费及其他)35679.20万元，开发费用(财务费用、管理费用、销售费用) 4893.89万元。经评定单方成本为3494.91元/平方米;其中：土地1489.04元/平方米、前期工程费68.30元/平方米，房屋开发费为 1327.16元/平方米、费税(主要为综合报建费、集资费)140.85元/平方米、期间费用421.55元/平方米，其他费用8.19元/平方米，不可预见费39.82元/平方米。

　　企业自筹资金12478.55万元，工行土地储备贷款7000万元(到期××集团代还，详见附件：××集团承诺函，截止2002年11月末，已归还1100万元)，中行流动资金贷款2000万元(2003年到期)，向工行新增房地产开发贷款5383.08万元，销售滚动投入 13711.46万元。企业自筹资金占总投资的30.76%，符合规定的贷款要求，截止评估基准日，该项目已投入资金为29229.93万元。

　　五、 财务评价

　　经过评估测算，该项目的各项盈利能力指标测算结果如下：(详见评估主表4项目财务现金流量表)

　　1、项目建成后将实现净利润4108.17万元;

　　2、内部投资收益率：按全部投资计为26.77%;

　　3、财务净现值(还原利率10%)：按全部投资计为3341.04万元;

　　4、动态投资回收期(还原利率10%)：按全部投资计为2.03年;

　　由以上可以看出，该项目内部投资收益率均大于设定的基准收益率(设定的基准收益率为10%)，财务净现值大于零，说明该项目在计算期内按×行财务评价标准可行。

　　六、 贷款风险评价

　　通过定性及定量分析，项目财务抗风险能力较强。

　　通过定量计算，本项目风险等级为AA级，贷款项目综合风险度为0.25，低于风险度0.6的界限值。

　　该公司向×行提出贷款担保方式为其母公司××××集团提供担保，经对担保企业提供的经过审计的财务报表分析，担保方××××集团股份有限公司2001年所有者权益为16.8亿元，其中未分配利润为2.87亿元，对外担保为1.9亿元，且全部为集团内部担保。财务状况良好，担保方式可行。

　　七、 评估结论

　　评估小组经过对企业综合情况、项目建设条件、投资估算，筹资、销售及偿债能力、贷款风险及效应等多方面进行分析测算，认为：“××××”项目建设条件具备，目前，土建已完成90%，景观已完成40%，投资计划可行，财务评价符合贷款要求，项目被评为AA级，具有一定的抗风险能力，该公司向× 行提出贷款担保方式为其母公司××××集团提供担保，经对担保企业提供的经过审计的财务报表分析，担保方××××集团股份有限公司2001年所有者权益为 16.8亿元，其中未分配利润为2.87亿元，财务状况良好，担保方式可行。

　　由于项目在建设条件和市场销售等方面存在一定程度风险，应对项目资金专款专用，对房屋开发及销售回笼资金全程监控，做好贷后管理工作。

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