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娱乐传媒行业投资分析抱够

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作者: 轶名 日期: 2014-11-13

一、娱乐传媒行业整体概况

根据清华大学传媒经济与管理研究中心发布的《中国传媒产业发展报告》,金融危机后,中国传媒行业总产值连续三年增长,增速超过GDP 增长速度,其中,2008 年的总产值为4220.09 亿元;2009 年的总产值为4907.96 亿元,比2008 年增加16.3%;预测2010 年传媒行业总产值将达到5620亿元,增长14.5%。随着中国日益融入到国际社会中,中国希望拥有更多的话语权,因此,近年来我国积极提倡增强软实力的战略,这也与我国传媒行业自身发展要求是相一致的,中国飞速发展的经济为其提供了物质基础。另外,随着新媒体技术的不断突破,传统媒体所占比重不断下降,

如何从市场与体制两方面寻求突破是传统媒体企业所面临的亟待解决的难题。

(一)行业发展概况

2004 年以来,我国传媒行业取得巨大的发展。根据可搜集到的各种数据进行统计和计算,

2004 年中国传媒行业产值为2108.97 亿元,到2009 年这一数字已攀升至4907.96 亿元,增加了132.72%。传媒行业细分行业数据见表10.1

(二)行业发展特点

1. 传统媒体陆续进军新媒体,新旧媒体“努力”融合

继互联网图文时代之后,互联网视频时代已经到来,互联网(包括移动互联网)媒体正冲击

着传统纸质媒体、电视媒体,但短期内传统媒体并不会被取代,而是与新媒体不断融合、共存。

2010 月,浙江日报报业集团和淘宝合作创办的纸质新媒体——《淘宝天下》面世,共同开发出线上线下结合的新型盈利模式——淘代码。淘宝网还与华数数字电视传媒集团签署战略合作协议,将在电视淘宝购物、数字产品、手机淘宝、口碑网便民服务等业务领域开展合作。烟台日报传媒集团则在纸媒上开辟与新媒体相关联的专栏,在版面上建立与新媒体内容相关的文字链接。集团官方博客和微博积极展示、推介纸媒新闻和品牌。集团还与联通公司合作,把全媒体数字复合出版系统和集团邮箱直接嵌进联通的iPhone 手机桌面等。

2. 互联网等新媒体继续前进

新媒体主要有三类,分别是互联网媒体、数字电视、移动传媒。2010 年互联网媒体的热点在网络游戏上,先后几家网络视频网站上市融资,虽然目前仍然难以盈利,但依靠广告投放以及流量变现,现有的几家大的视频企业会稳固市场地位。在相关政策的推动下,数字转换工程在各地正加紧推进,受限于现有技术水平,数字电视机顶盒一段时间内仍会大面积使用,同时越来越多的电视运营商逐步选择与数字一体机合作,数字电视的市场化空间也越来越大。而移动互联网在2010 年是互联网行业中投资金额最多的子行业,更有天使投资人雷军认为移动互联网在未来十年将高速发展,取代PC

3. 户外媒体行业转型与坚守并存

由于前几年投资过量、市场饱和,导致户外媒体行业死亡率超过60%。近几年,除了分众传媒、华视传媒等大的企业通过出售非核心业务、收购其他户外媒体企业坚守外,更多的企业选择退出与转型:航美传媒转型投资电影业;TOM 户外传媒转型立体营销企业;百泰传媒则剥离户外媒体资产,转型酒店零售业。通过这一系列的行业变革,户外媒体行业将会产生全新的格局。

 

4. 民营影视机构扮演越来越重要角色

华谊兄弟、华策影视、保利博纳都是中国较为领先的民营影视机构,三者先后在国内创业板

和纳斯达克上市,借助资本市场的运作平台,这些公司的市场竞争力得到极大地提升。以华谊兄弟为例,上市融资后,在巩固原有的制作、发行优势基础上,又投资院线建设,完善产业链体系。这些公司的上市为众多民营影视机构树立了一个崭新的发展模式,也进一步提升了民营影视机构在中国影视产业中的竞争地位。民营影视制作公司的快速发展,一方面加剧了中国国有与民营影视企业的市场竞争,另一方面活跃了中国中小成本影视制作市场。

二、娱乐传媒企业发展概况

(一)整体概况

2010 年,我国旧有的传媒体制正进行着深刻的变革:传统的新闻宣传建制正受到新媒体技术的挑战,呈现出高度复杂的博弈局面;传统媒体和新媒体之间的界限正随着新技术的应用而被打破;既有的传媒管理体制也从应景的临时性“权宜之计”,转变到寻求制度化的转型解决方案。

出版业方面,截止到2010 12 31 日,中央各部门各单位出版社已经完成转企改制。此次转制的148 家中央各部门各单位经营性出版社中,除家出版社停办退出、13 家原本没有核定过编制外,余下134 家出版社均核销了事业单位、事业编制。2010 月,新华文轩出资12.55 亿元收购了四川出版集团下属15 家全资子公司的股权,并更名为“新华文轩出版传媒股份有限公司”,向产业链上游延伸,实现了产业链一体化经营。2010 月,山东的民营出版机构世纪金榜书业有限公司获得了雄牛资本和复聚卿云亿元战略投资,此笔投资对世纪金榜规范运营及股份制改造有积极作用。同在月,鼎晖资本等注资亿多元给磨铁图书,这是目前风险投资砸向中国民营出版业的最大一笔投资。此外,2010 年还有天舟文化、中南传媒、新华传媒等三家出版企业赴股上市,进一步壮大了传媒板块。

影视制作方面,201010 月,电视剧“大佬”华策影视在股上市,拍摄过《花木兰》、《十月围城》等影片的博纳影业也于201012月在纳斯达克上市。而2009年上市的华谊兄弟在2010年动作不断,6月以1.485 亿元投资北京掌趣科技有限公司22% 的股权,进军游戏业,12月又与巨人网络合作,成立北京华谊巨人信息技术有限公司,此外,华谊兄弟还从华友数码手中回购了华谊音乐51% 的股份,开拓演出市场。为了完善产业链,华谊兄弟还在重庆开立了公司在国内的首家影院。

网络游戏方面,2010 年中国网游市场进入盈利瓶颈阶段,游戏运营商普遍通过减少预算,扩张海外市场或联合运营来降低风险。2010 月,腾讯发布公告称,将以超过1.5 亿元人民币的代价,收购深圳网域剩余40% 的股份,届时将拥有网域100% 的股权,通过此次交易,腾讯和网域创始人张岩之间的对赌协议也宣告完成;2010 日,腾讯又联合Capstone Partners 在韩国投资了七家游戏公司。2010 日,盛大游戏宣布已经斥资9500 万美元收购韩国网络游戏开发商Eyedentity Games2010 11 27 日,百度游戏事业部总经理魏洪蕊表示,百度将于未来半年斥资至少千万元人民币,战略投资网页游戏公司,目标为持股10% 以上。

网络视频方面,目前中国网络视频企业绝大部分收入来源于广告投放,视频广告的年增速远

超其他形式广告。目前视频网站虽然没有实现大规模盈利,但2010 家视频网站的上市已经证明了市场对行业潜力的看好。而针对视频网站的高运营成本(带宽等硬性成本加上版权购买成本),视频企业开始多元化发展,不断试水网游、自编剧等,流量变现初见成效。

户外媒体方面,“转型”与“坚守”无疑是户外媒体企业2010 年的关键词。被TOM 集团收购的昆明风驰传媒——TOM 户外传媒集团全面转型,除维持原有的户外广告业务外,还进军品牌营销策划、市场调研、全程市场推广、整合营销传播、市场公关、大型展会等多个领域,彻底转型成为一家“全面出击”的立体营销公司。2007 年在纳斯达克上市的航美传媒则踏足娱乐业,与柳云龙导演合作的《东风雨》也于2010 月上映,但票房惨淡。而分众传媒则选择坚守,卖出旗下的好耶网络资产,专注于商业楼宇、公寓电梯和卖场终端广告联播网业务。另一大上市企业华视传媒也通过并购DMG(数码媒体)的方式宣告将坚守户外媒体,然而第二季度华视传媒亏损高达9320 万美元,2010 12 月华视传媒向DMG 原股东提起诉讼,称其财务报表造假。

(二)娱乐传媒行业上市企业的发展状况及业绩分析

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